【投資】看財報，買潛力股賺進三億元 @ 悅陽的財經閱讀筆記

從全世界的觀點看來，買進持續高成長的企業股票，跟隨長期股價上漲的成長股，可以說才是股票投資的王道。-P.50

大家對日本的印象應該都是失落的三十年，在看到日經平均指數相比美國的S&P500跟納斯達克指數，表現真的遜色很多，就算2020年疫情後，全世界都隨著聯準會QE股市大漲，讓日經指數在2021年上到3萬點，仍是沒多久就又下來，一直到今年才又再次突破3萬點。

雖然日本這30年的股市表現不像美股耀眼，不過這本書的作者身為日本人，還是在日本股市中撈到龐大的財富，所使用的方式就是「尋找目前價值與未來價值高的企業」，這樣的投資方式能在受到少子化跟高齡化影響的日本股市中賺到錢，相信如果是在美股與台股也都能參考效仿。

以下為我自己在閱讀過後所摘錄出的幾個如何找出成長股的重點，來跟所有看到財報兩個字就會覺得很困難、難以下嚥的讀者們分享。

【投資】看財報，買潛力股賺進三億元

從中小型企業著手

日本經濟因為低成長，因此沒有像亞馬遜這樣能達成急速成長的巨型企業，而台灣經濟雖然並非低成長，不過相比美國科技巨頭的超高速成長，台股也是很難找到這樣的個股，但是如果跟作者一樣把視線投向中小型企業，也有許多企業搭上世界性技術革新的浪潮，掌握世界潮流的變化跟需求，急速成長。

書中最一開始舉例到2019年因為半導體產業的先端技術EUV微影，讓日本的Lasertec Corporation這家企業營收大幅增加、股價也隨之大漲，而這間公司的主要業務就是世界上唯一一家提供EUV晶片測試機具的廠商。

透過這個概念運用到台股，以半導體產業為重的台灣，相信很多投資人的首要目光都放在台積電上，因此如果想要找有成長機會的個股，我也會優先看半導體(或是科技產業)，而今年台積電先進封裝後端廠商，像是辛耘跟弘塑就表現不凡。

企業與主題的關聯性

這裡所謂的主題就是跟整個世界趨勢、國家政策符合的意思，像是現在身處在生產力循環的時代，AI、自動駕駛就特別夯，又或者是之前疫情期間大家宅在家的需求，或是現在世界各國都在發展的永續發展。

而我們在尋找成長股時，也要留意「這間企業的強項或背景，可搭上的主題是什麼？」，更甚著要去思考這究竟是一時的人氣主題，還是會持續帶來成長與利益的主題。

以台股最具代表性的成長股台積電為例，從一開始它的業務就是單純的晶圓製造，而搭上的主題就是AI這種長期能持續帶來成長的主題，也因此它能不斷成長。

至於什麼是一時的人氣主題，這個應該大家都知道，像是疫情剛開始時最夯的海運，長榮(2603)跟陽明(2609)，所以在挑選個股時一定要先去了解到底這背後業績成長是能夠延續好幾年且有未來性的，還是純粹是那個時空當下所造成的缺貨帶動業績增加。

財報速讀術

身為個股投資人應該都會學習如何閱讀財報，就算忘記至少基礎概念不能忘，如果連基礎概念也忘了，那可以趕快去將基礎概念找出來複習一下。

這本書因為是日本作者，當中用的財報也都是日本企業的財報，跟台灣的財報雖然格式不太一樣，但是世界上會計指標基本上都一樣，看的內容也是大同小異。

而作者也研究出所謂的「財報速讀10問」來幫助我們檢視這間公司的財報是否有問題。

當中包括；營收與利益是否增加、資本是否有增加、自有資金比率是否適當

本期的業績預測如何、業績目標完成率與每季特性如何……等總共10個問題。之所以不在這裡將它一一列舉是因為裡面有些報表的名稱跟我們台灣慣用的不太一樣，我寫出來怕大家也看不懂，如果有興趣者可以自行翻閱這本書。

而我在看這些問題時，其中本期的業績預測如何這點，讓我想到很多人(包括我)在看個股的法說會時，都會特別注意公司經理人對自己公司的未來展望如何，像是最近Meta開出優異財報，但是卻給出比較保守的明年預期，變成市場擔憂的一個點，這就是在閱讀財報時不能只看過去，也要同時看向未來性。

最後，我還是要提醒一下雖然書的封面有寫「照著做！買車、購屋，不再是白日夢」，但我並不建議讀者們真的照著書的內容做，也不要將書裡所說的話作為完全正確，而是需要去思考是否真的如此，就像我上面的心得一樣，很多價值投資人覺得不需要停損，可是前提是你要知道你投資的是價值股還是成長股，這兩者是完全不同的概念，還有投資並非是在賭博，當個股發展不如預期時，我們就應該回頭去檢討是不是當初看好成長的理由不在，或是其實是大環境黑天鵝的影響，再行決定是否要停損，而停損也是一個非常重要的投資策略，在投資這條路上絕對要嚴守的守則。

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