悅陽的財經閱讀筆記

這次趁著3月第一個禮拜剛好是總經大神愛榭克2023年第一場分享會後，一併整理這次的筆記，但是基於尊重智慧財產權的關係，不會寫太多&太細分享會的內容。

隨著公布的1月CPI下滑不如預期以及PCE物價指數上揚等因素，讓美股市場起了一點波動，但是其實這些通膨的影響已經慢慢淡化，市場已經慢慢聚焦到企業盈利、對未來的產業展望等基本面上。

在去庫存趨勢仍持續的情況下，2023上半年仍持續區間震盪，下半年隨著聯準會停止升息以及可能有降息空間的情況下，將會有向上翻揚的機會。

美股

雖然目前CPI跟PCE物價放緩速度不如預期，但是從數值裡面也透露出房租仍在高檔、餐廳旅遊等服務類項目十分強勁，透露美國經濟軟著陸的機率大幅提升。

市場上也很多企業尤其科技巨頭在裁員的消息，認為這是經濟衰退的前兆，不過美國GDP主要的構成就是以服務產業為主，內需產業的就業人口數遠大於科技相關的產業，再加上之前疫情讓不少科技巨頭內部人員數量膨脹，趁這個機會裁員、節省成本回歸常態也是好事。

另外產業方面將由最先進入去庫存呈現弱勢的消費性電子產品(如記憶體、面板、手機、電腦產業)率先落底，其次是半導體跟上游設備廠商，時間點一樣會延續到23年下半年。

美元從去年下半年開始下滑，到今年將呈現弱勢美元格局，在這裡補充總經大神的看法，認美元尚未跌完，美元真正的底部在美國停止升息到降息的時間，大概在Q3，之後美元展開長多。

因此明年將會是美股走強的美股多頭年，會很考驗選股功力，所以今年美元走弱的美股多頭年會比較好做，可以把握今年的機會。

台股

沒想到農曆年後台股個股非常強，指數看起來沒有太大變化，但是個股非常活潑，有選對個股的投資人應該在這個月賺不少，我自己手上也有翻倍股，因此更深刻體會選股的重要性。接下來將公布22年報跟23Q1季報，股市活潑了一個月接下來可能會進入盤整階段。

回到總經部分，台灣以外銷、電子、半導體等產業為主，隨著海外國家像是歐洲跟中國拉貨疲弱，表現不好，但是隨著美國、歐洲和中國經濟復甦，下半年也能受惠於其他國家的拉貨潮帶動企業營收。

至於廠商們會不會提早拉貨，將旺季提前到Q3就還要再觀察看看。

其他國家像是日本、中國在今年都會有不錯的表現，尤其日本終於迎來睽違已久的通膨，真心無法想像一個長達數十年都在通縮的國家，難怪經濟進入失落的十年之中。另外長線來看則是看好具有人口優勢及發展潛能的印度。

發現總經好像常常都是在講類似的概念，畢竟知道一個大方向後就朝那個方向前進，過程中難免會感到迷失或是遇到小挫折，但是挺過去後回頭看就會發現那些挫折都是收穫。

在這邊想補充，這次總經大神也提到他認為現在身處在生產力循環之中，過去卻想不到有什麼科技是能像當初網際網路一樣顛覆整個人類生活，大幅提升生產力的工具，就算是電動車、新能源也不覺得真能改變人類。

直到去年下半年AI開始蓬勃發展才發現這次生產力循環的主軸恐怕就是AI時，才比較開始有一種生活或許真能被AI給改變的實感。因此未來恐怕也要密切注意AI的發展，尤其我昨天才在噗浪跟臉書上都提到AI製圖的討論，現在都是輸入指令再讓AI產圖，可是Reconstructed Images可以用fMRI照大腦，然後讓AI根據大腦訊號畫圖片，連指令都不用輸入了，這功能真的非常強大。

也讓我不免期待之後AI會發展到什麼樣的境地，雖然很多人會因為AI的誕生感到焦慮，像是一開始AI製圖就引起不少繪師的焦慮，再到最近不少財經、科技類KOL對AI有強烈焦慮感，甚至連藝人宥勝也因此發了一篇長文討論AI未來可能會對自己小孩教育的影響，發現越來越多人擔心AI會對自己生活帶來影響。

但可能我自己屬於對AI的發展是比較樂觀的類型，再加上之前算是受惠AI概念股，台股美股持股都剛好有相關概念股一起噴發，所以並沒有那種強烈的焦慮感，而是在小賺錢的同時驚艷AI的發展如此快速。

再加上過去每次進入生產力循環的時候，人類總會質疑新科技會搶走很多工作，像是火車、電腦、網際網路等等，可是最後都會發現這些新發明也會帶來更多新工作，只是這樣的改變會讓跟不上時代、不會使用這些新工具的人被拋下，因此能不能利用AI幫自己賺錢將成為重點。